انقاذ سوق الأسهم حاليا لن يتم إلا بتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتا ! إن التراجع الكبير لسوق الأسهم في الوقت الحالي بات المعضلة الكبيرة التي تبحث كل الأطراف عن مخرج لها يجنبها الخسائر وحدوث أزمة مالية كبيرة.
انقاذ سوق الأسهم حاليا لن يتم إلا بتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتا
من المرجح أن يستمر الانخفاض المستمر في سوق الأسهم طالما أن الاحتياطي الفيدرالي يواصل دورة التشديد الحالية التي يقوم بها. كل ذلك وفقًا لملاحظات Stifel و DataTrek Research. وتعتقد وول ستريت أن الشيء الوحيد الذي سينقذ سوق الأسهم هو “توقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا”. ولكن يجب أن تحدث 3 أشياء أولاً حتى يتوقف البنك المركزي عن دورة التشديد.
- لن يجد سوق الأسهم ضالته حتى يوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا دورة التضييق الحالية ، ويبدو أن الإجماع في وول ستريت يؤكد هذا التصور.
- لكي يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة مؤقتًا. فإنه يحتاج إلى رؤية أسعار الغاز المنخفضة والتضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي ، وفقًا لستيفل.
- وقالت شركة داتا تريك إن الأسهم ستنخفض “عندما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يشعر بأن ضغوط التضخم بدأت تتراجع”.
أقرأ أكثر : ماذا ستستفيد البنوك الخليجية من ارتفاع أسعار الفائدة؟
المشكلة في توجهات البنك الاحتياطي الفيدرالي
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الامريكي في إلغاء الحوافز المتعلقة بوباء كوفيد 19 في مارس الماضي. عندما رفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2018. وواصل العملية برفعها 50 نقطة أساس أخرى في وقت سابق من هذا الشهر ، وأشار إلى أنه يخطط لبدء خفض رصيده البالغ 9 تريليون دولار. ومن المقرر أن يبدأ العمل بالورقة الأسبوع المقبل.
من المحتمل أن تكون دورة التضييق المستمرة ، والتي من المتوقع أن تشمل على الأقل زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساسية خلال الصيف ، أكبر رياح معاكسة للأسهم أثناء محاولتها الارتفاع من أعماق السوق الهابطة الحالية. انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 30٪ تقريبًا منذ بداية العام ، بينما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 20٪ تقريبًا خلال نفس الفترة الزمنية.
المعايير الثلاثة التي تساعد الفيدرالي على ايقاف دورة التشديد
لكن لكي يبطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي أو يوقف دورة التضييق الكمي. فإنه يحتاج إلى رؤية ثلاثة معايير رئيسية ، وفقًا لستيفيل هي:
- انخفاض أسعار الغاز.
- الحد من ارتفاع التضخم.
- انخفاض نمو الناتج المحلي الإجمالي.
بمعنى آخر ، قد تكون الأخبار السيئة أخبارًا جيدة للمستثمرين وسوق الأسهم. يتوقع Stifel أن تتحقق بعض هذه العوامل في الربع الأخير من هذا العام. مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسهم حتى نهاية العام.
هناك تلميحات على أن عمليات البيع المكثفة في سوق الأسهم والارتفاعات السريعة لأسعار الفائدة تؤثر بالفعل على الاقتصاد. تراجعت مبيعات المنازل الجديدة بنسبة 17٪ في أبريل حيث ارتفعت معدلات الرهن العقاري فوق 5٪. وعمليات التسريح بدأت بالانتعاش ، وقد يؤدي ما يسمى بتأثير الثروة إلى خفض الإنفاق حيث يتحقق المستهلكون من رصيد حسابات التقاعد الخاصة بهم.
بيع الأسهم المستمرة قد يكون حل لمحاربة التضخم
ما يفصل بين تراجع السوق الحالي عن الآخرين هو أن الاحتياطي الفيدرالي يرحب على الأرجح ببيع الأسهم المستمر كأداة لمحاربة التضخم. وفقًا لـ DataTrek.
“أسعار الأسهم المنخفضة تخبر الشركات بالتوقف عن التوظيف بقوة وتغذية تضخم الأجور. كما أنها تخلق تأثيرًا عكسيًا للثروة ، والذي من شأنه أن يحد من إنفاق المستهلكين. يعلم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن مؤشر S&P 500 لا يزال أعلى بنسبة 15٪ من ذروة ما قبل الوباء في فبراير 2020. وقال نيكولاس كولاس ، الشريك المؤسس لشركة DataTrek ، إن حاملي الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب معقولة.
لكن في الوقت الحالي ، طالما ظل الاحتياطي الفيدرالي متمسكًا بدورة التضييق ، فإن قواعد اللعبة للمستثمرين هي امتلاك المزيد من الأسهم ذات القيمة مقارنة بالنمو ، وكل ما ورد وفقًا لستيفيل بطبيعة الحال.
