حيث ارتفعت الأسعار في أغسطس بنسبة 9.1 في المائة عن العام الماضي – ما يقرب من خمسة أضعاف هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة على المدى المتوسط.
متابعة: درر الصباغ
البنك المركزي الأوروبي يخطط لزيادة كبيرة في أسعار الفائدة للحد من التضخم المرتفع
البنك المركزي الأوروبي على وشك زيادة أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة لاستعادة السيطرة على التضخم القياسي ، حتى مع ارتفاع مخاطر الركود في منطقة اليورو.
خطوة التشديد النقدي ، التي من شأنها رفع معدل الإيداع إلى 0.75 في المائة من 0 في المائة ، تنبأ بها غالبية الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع بلومبرج ، بما في ذلك جولدمان ساكس من الشركات ذات الوزن الثقيل في وول ستريت ، وبنك أوف أمريكا وجيه بي مورجان تشيس.
تميل رهانات المستثمر أيضًا نحو 75 نقطة أساس ، على الرغم من أنها ليست صفقة منتهية. تراجعت الرهانات جزئيًا في الأيام الأخيرة مع تأجيج البيانات الاقتصادية الضعيفة المخاوف من التراجع الاقتصادي
قد يعني التحرك الأكبر أن البنك المركزي الأوروبي ينضم إلى أكثر من 40 بنكًا مركزيًا ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، الذي استخدم زيادات كبيرة في أسعار الفائدة لكبح جماح التضخم المستعصي.
وقد يؤدي ذلك أيضًا إلى رفع قيمة اليورو المتدهور وإرسال رسالة قوية إلى المنتقدين الذين يقولون إن صانعي السياسة كانوا بطيئين للغاية في التصرف مع نهاية عمليات الإغلاق الخاصة بـ Covid والحرب في أوكرانيا مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.
ومن المتوقع قرار سعر الفائدة بالتزامن مع المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك كريستين لاغارد ، مع التوقعات الاقتصادية المحدثة بالتزامن مع الإعلان.
ظهرت احتمالية زيادة سعر الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة في أواخر الشهر الماضي من أعضاء مجلس الإدارة الذين حضروا معتكف جاكسون هول السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. حتى أن بعض زملائهم الأكثر حذرًا حثوا على اتخاذ إجراءات صارمة.
وسيعتمد ما إذا كان سيتحقق جزئيًا على التوقعات الجديدة – على وجه التحديد ، إلى أي مدى ساءت توقعات النمو والتضخم ، حيث يقول بعض المحللين إن كتلة العملة المكونة من 19 دولة في حالة ركود بالفعل.
للمزيد اقرا
- الين الياباني يتجه إلى أسوأ عام على الإطلاق حيث ينخفض بشكل أعمق مقابل الدولار
- مع اختراق اليورو لمعادلته مع الدولار الأمريكي ، هل سيكون الجنيه الاسترليني هو التالي؟
ارتفاع الأسعار
ارتفعت الأسعار بنسبة 9.1 في المائة عن العام الماضي في آب (أغسطس) – ما يقرب من خمسة أضعاف هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2 في المائة على المدى المتوسط - بينما سجل مقياس باستثناء الغذاء والطاقة أيضًا أعلى مستوى له على الإطلاق. يتوقع المستهلكون الذين شملهم الاستطلاع من قبل البنك المركزي الأوروبي تضخمًا بنسبة 5 في المائة على مدى الـ 12 شهرًا القادمة و 3 في المائة في غضون ثلاث سنوات.
أدى انخفاض اليورو إلى ما دون التكافؤ مقابل الدولار إلى ارتفاع تكلفة الواردات ، وخاصة السلع المسعرة بالعملة الأمريكية. أي شيء أقل من ثلاثة أرباع نقطة سيثير المزيد من الضعف ، وفقًا لأناتولي أنينكوف من سوسيتيه جنرال.
سيواجه أعضاء البنك المركزي الأوروبي معارضة من كبير الاقتصاديين فيليب لين ، الذي اقترح “سلسلة معايرة متعددة الخطوات بدلاً من عدد أصغر من الزيادات الأكبر في الأسعار”.
هناك أيضا علامات على عدم الارتياح السياسي. قال رئيس الوزراء الإسباني بيدرو سانشيز هذا الأسبوع إن تشديد السياسة النقدية “يجب أن يتوافق مع مسار التعافي الاقتصادي”.
مع اقتراب معدل الإيداع من الصفر لأول مرة منذ أكثر من عقد ، قد يقوم البنك المركزي الأوروبي أيضًا بتعديل الطريقة التي يعوض بها تريليونات اليورو من السيولة الزائدة التي يحتفظ بها المقرضون التجاريون في حساباته.
أنشأت هذه الأموال دخلاً للبنك المركزي الأوروبي بينما كان معدل الإيداع سلبيًا ، لكن العملية ستنعكس عندما تدخل آخر زيادة في سعر الفائدة يوم الأربعاء المقبل.
القلق هو أن المقرضين التجاريين سيحصلون على دخل كبير خالي من المخاطر في حين أن البنوك المركزية الوطنية سوف تتكبد خسائر – وهو وضع يمكن أن يعيق الانتقال الفعال للسياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
قد يدفع الإعلان عن التغييرات يوم الخميس البنوك إلى زيادة السداد المبكر للقروض طويلة الأجل هذا الشهر. المعروفة باسم TLTROs ، لقد أوجدوا ما يقرب من نصف السيولة الزائدة في المنطقة.
يُنظر إلى تفريغ ما يقرب من 5 تريليونات يورو من السندات التي اشتراها البنك المركزي الأوروبي خلال الأزمات الأخيرة على أنها الخطوة المنطقية التالية في إزالة التحفيز.
في حين أشار صانعو السياسة إلى أنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لمتابعة بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا في المضي قدمًا فيما يسمى بالتشديد الكمي.
لكن المزيد من المسؤولين ، بما في ذلك محافظ البنك المركزي في لاتفيا مارتينز كازاك ، قالوا إن القضية يجب أن تناقش على الأقل في وقت قريب نسبيًا.
مصدر الخبر
