ماذا يعني الدولار الأمريكي القوي للمستثمرين؟
يقول خبراء ماليون إن قوة العملة الأمريكية توفر بعض الراحة للمستثمرين الدوليين الذين يعانون من انهيار الأسهم الأمريكية.
متابعة: درر الصباغ
ماذا يعني الدولار الأمريكي القوي للمستثمرين؟
كان هذا العام كئيبًا بالنسبة إلى المستثمرين حيث انخفضت الأسهم والسندات والبيتكوين والذهب. بينما يدمر التضخم القيمة الحقيقية للنقد. حتى عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري تعرضت لانخفاض. ومع ذلك ، وسط الركام ، يظل الدولار الأمريكي قوياً.
تظل العملة الاحتياطية في العالم الملاذ الآمن الأول في عاصفة مالية وجيوسياسية.
حتى الآن هذا العام ، ارتفع بنحو 6.76 في المائة مقابل الفرنك السويسري ، و 7.65 في المائة أمام اليورو ، و 8.46 في المائة مقابل الجنيه الإسترليني ، و 11.17 في المائة مقابل الين.
في حين أنه عند قياسه على مدى عقد من الزمان ، ارتفع الدولار بنسبة 16.8 في المائة أمام اليورو ، و 23.53 في المائة مقابل الجنيه ، و 63.2 في المائة مقابل الين.
حيث توفر قوة الدولار بعض الراحة للمستثمرين الدوليين الذين يعانون من انهيار الأسهم الأمريكية.
في حين انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 18.68 في المائة منذ بداية العام حتى الآن ، مع انخفاض مؤشر ناسداك بنسبة 28.07 في المائة ، ولكن سيتم تقليل الخسائر لأولئك الذين لديهم عملات أضعف.
لذا ، هل يمكن أن يستمر الأداء المتفوق للدولار الأمريكي – أم أن رد الفعل العنيف على وشك أن يبدأ؟
يقول ستيفان مونييه ، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك لومبارد أودييه الخاص ، إن الدولار الأمريكي يرتفع لثلاثة أسباب. أولاً ، دفعت الحرب في أوكرانيا تجارة الملاذ الآمن .حيث يقول: “عندما تسوء الأمور ، يتدفق المال إلى الدولار الأمريكي”.
كما يضيف أن الصراع ضرب منطقة اليورو أيضًا. “نعتقد أنه سيقلل النمو الأوروبي بنسبة 1 في المائة على الأقل هذا العام ، مقابل 0.4 في المائة فقط في الولايات المتحدة.” مما يعكس ذلك ، انخفض اليورو إلى حوالي 1.05 دولار. كما ويتوقع منير أن يصل إلى التكافؤ هذا العام.
السبب الثاني لقوة الدولار هو سياسة الصين التي تقوض النمو ، حيث تشير بيانات لومبارد أودييه إلى أن النشاط الاقتصادي للبلاد قد انخفض الآن بمقدار الربع عن مستويات ما قبل الوباء. مرة أخرى ، تتحمل عملتها العبء الأكبر.
السبب الثالث هو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، الذي يقوم بتشديد السياسة النقدية في محاولة متأخرة لاستعادة مصداقيته المفقود. ذلك بعد أن قضى معظم العام الماضي زاعمًا خطأً أن التضخم كان “مؤقتًا”.
رفع أسعار الفائدة
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق من 0.75 في المائة إلى 1 في المائة في أوائل مايو. في حين من المتوقع أن يمضي في زيادة أخرى بنسبة 0.5 في المائة في اجتماعه القادم لكبح التضخم الأمريكي. الذي بلغ 8.3 في المائة في أبريل.
ستجذب أسعار الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة المستثمرين الأجانب الباحثين عن عوائد مرتفعة على أموالهم ، مما يزيد الطلب على الدولار.
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بتقليص ميزانيته العمومية بنحو 95 مليار دولار شهريًا. مما يؤدي إلى استنزاف السيولة في الأسواق. كانت السياسة النقدية المتساهلة تدعم الأسواق العالمية لسنوات ، لكن التشديد بدأ الآن.
وتوقعًا لذلك ، بدأ لومبارد أودييه العام بحوالي 12 في المائة من زيادة ثقل الدولار الأمريكي في محافظ العملاء ، لكنه الآن يأخذ الأرباح.
كما يقول إن النمو المذهل للدولار الأمريكي يبدو أنه سيتراجع وقد يكون الوقت المناسب للمستثمرين لتقبل المخاطر مرة أخرى.
“الأخبار السيئة الآن يتم تسعيرها في الغالب في الأسواق بعد عمليات البيع المكثفة هذا العام.
في حين أنه من المستحيل تحديد الوقت في قاع السوق. فقد يكون هذا هو الوقت المناسب لبدء شراء الأسهم مرة أخرى.
كما يضيف منير إنه يفضل شراء الأسهم الأمريكية بعد الانخفاضات الأخيرة ، مع ميل نحو الأسهم ذات القيمة والجودة العالية في قطاعات الطاقة والدفاع والرعاية الصحية ، فضلاً عن الأمن السيبراني والتحول إلى تغير المناخ. سيشتري منير أيضًا شركات التكنولوجيا ، لكن الشركات التي تحقق تدفقات نقدية قوية وموثوقة اليوم فقط ، بدلاً من الوعود بعوائد أعلى في مكان ما في المستقبل.
إذا ارتفعت المعنويات ، فإن أسعار المعادن الصناعية مثل النيكل والنحاس يمكن أن تتعافى . والتي تعتبر حيوية مع ازدهار العالم للكهرباء للتغلب على ظاهرة الاحتباس الحراري. في حين أن العقارات التجارية تقدم عوائد جذابة كتحوط ضد التضخم ، يضيف منير.
سندات الحكومة الأمريكية
كما تبدو سندات الحكومة الأمريكية مغرية مع ارتفاع العائدات.
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات الآن 2.89 في المائة ، بزيادة الثلثين عن 1.73 في المائة في بداية نيسان (أبريل). حيث يتوقع مستثمرو السندات ارتفاعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
في حين يقول منير إنه “لم يرهم قط يتحركون بهذه السرعة في مثل هذه الفترة القصيرة”. وهذا من شأنه أن يوقف التضخم بسرعة.
بينما تضاعف معدل الفائدة على الرهن العقاري لمدة 30 عامًا في الولايات المتحدة تقريبًا في غضون بضعة أشهر ، من 3 في المائة إلى 5.55 في المائة. مما يترك المستهلكين لديهم أموال أقل للإنفاق على أشياء أخرى. وهذا ما يؤدي إلى إعاقة الطلب وتباطؤ الاقتصاد
يقول منير ، لكي يضعف الدولار الأمريكي ، يجب أن تنعكس ثلاثة أشياء. “بنك الاحتياطي الفيدرالي يشدد بشكل أقل قوة ، ويخفف الصراع في أوكرانيا ، وتحل الصين قضايا Covid الخاصة بها. من الصعب التنبؤ بالمستقبل. ولكن في الوقت الحالي ، لا يبدو أيًا من هذه الأمور مرجحًا ”
في حين يقول كريس بوشامب ، كبير محللي السوق في منصة التداول عبر الإنترنت IG ، إن المستثمرين بحاجة إلى أعصاب من الصلب للشراء الآن قبل ارتداد سوق الأسهم.
كما يضيف: “حتى التقييمات المنخفضة للأسهم اليوم لا يمكن أن تغري المستثمرين . وهي علامة على مدى قلق توقعات الاقتصاد الكلي للجميع في الوقت الحالي”.
للمزيد إقرأ أسعار العملات فوركس اليوم
