الدولار ملك العملات في وضع أضعف من ذي قبل بحسب الخبراء حيث تسعى الصين وروسيا وإيران إلى خفض أسعار الطاقة وتداولها بالدولار لكن هل يفقد الدولار مكانته كملك العملات؟.
هل يفقد الدولار مكانته كملك العملات؟
حظي الدولار في العام الماضي بمكانة عالية حول العالم وتم اعتباره الملاذ الآمن بعد سحقه للمنافسين مثل الذهب والفرنك السويسري والين الياباني والبيتكوين.
مع قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة لمحاربة التضخم، سعى المستثمرون الأجانب إلى الحصول على معدل عائد أعلى، مما دفع الدولار إلى أعلى مستوى في 20 عامًا.
ثم مع اقتراب شهر سبتمبر من نهايته تقلبت العملات وبدأ المستثمرون يتطلعون إلى اليوم الذي أعلن فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي النصر في الحرب على التضخم وبدأ في خفض أسعار الفائدة بدلاً من ذلك.
إن انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة من شأنه أن يزيد من حدة أسواق الأسهم العالمية حيث يتبنى المستثمرون المخاطر مرة أخرى.
وفي الخريف الماضي انهار مؤشر الدولار الأمريكي وانخفض بنسبة 10 في المائة عن أعلى مستوياته.
قد يؤدي بيع الدولار أيضًا إلى زيادة الطلب على النفط والذهب والسلع الأخرى، والتي يتم تسعيرها بالدولار وستكون أرخص للمشترين بعملات أخرى إذا تلاشى الدولار.
توقعات الخبراء لدولار
تقول Victoria Scholar، رئيسة الاستثمار في Interactive Investor إن ضعف الدولار سيعزز اقتصادات دول الأسواق الناشئة مثل البرازيل والمكسيك اللتين تعتمدان بشكل كبير على هذه الصادرات.
حيث ترى أنه كان للدولار وقع كبير في الأسواق الناشئة من خلال رفع تكلفة خدمة ديونها المقومة بالدولار ويمكن أن تصبح هذه الأمور الآن أكثر قابلية للإدارة، إذا استمر الدولار في الضعف، مما يمنحها مزيدًا من الدعم.
ولاشك أن الدولار يواجه الآن تحديًا كبيرًا طويل الأجل لوضعه كعملة احتياطية.
ترغب روسيا والصين في الدعوة إلى وقف هيمنة الدولار، وهما ليسا الوحيدين ففي عام 2019 اقترح رئيس الوزراء الماليزي فكرة عملة تجارية مشتركة لشرق آسيا تكون مرتبطة بالذهب.
مع العلم أنه في بداية الألفية كان ما يقرب من ثلاثة أرباع احتياطيات العملات العالمية محتفظًا بالدولار أما اليوم انخفض ذلك إلى 59 في المائة، وفقًا لصندوق النقد الدولي.
ومن الجدير بالذكر أن الحكومات الغربية جمدت 300 مليار دولار من احتياطيات روسيا من العملات الأجنبية العام الماضي.
قال المدير الإداري لمنصة الاستثمار Bestinvest :”الدول الراغبة في مواصلة التجارة مع روسيا مثل الهند والصين بدأت في القيام بذلك بالروبية والين مما أثار الحديث عن إلغاء العمل بالدولار في النظام التجاري الدولي.”
وبحسب المدير الإداري لمنصة الاستثمار Bestinvest يجعل تسعير الدولار الحياة صعبة على البلدان الأخرى، لأنه عندما يرتفع الدولار، تصبح الضروريات مثل النفط أكثر تكلفة، مما يترك كبار مستوردي السلع الأساسية تحت رحمة تحركات أسعار الصرف.
يقول كبير مسؤولي الاستثمار في Century Financial: “إن تعزيز العلاقات الاقتصادية والعلاقات التجارية بين الصين وروسيا يعزز جاذبية Yuan لأنه يوفر لهما سعر صرف أكثر استقرارًا”.
وأضاف إن ما يسمى بـ Petroyuan سيحقق نجاحات كبيرة في هيمنة الدولار PDE hKI حتى دول مجموعة العشر تبتعد عن الدولار وتتجه نحو العملات المحلية، كإجراء وقائي ضد ارتفاع الدولار وانفجار سقف الديون الأمريكية.
بحسب David Morrison كبير محللي السوق Trade Nation كانت التقارير عن انهيار الدولار موجودة منذ 50 عامًا على الأقل، لكنها لم تحدث بعد ومع ذلك فإن الدولار في وضع أضعف مع تحركات الصين وروسيا والمملكة العربية السعودية وإيران للابتعاد عن التسعير وتداول الطاقة بالدولار الأمريكي.
وأضاف: “لا يزال الدولار الأمريكي يهيمن على التجارة العالمية، مع ما يقرب من 90 في المائة من تجارة الفوركس”.
أما Giles Coghlan كبير محللي السوق الاستشاريين في HYCM يرى أنه من الصعب رؤية الدولار يفقد وضعه الاحتياطي في المستقبل القريب إلى المتوسط .
يقول Coghlan إنه إذا فقد الدولار مكانته الاحتياطية لليوان يومًا ما، فإن الانخفاض اللاحق في الطلب سيضر بشدة بالدولار ويعزز العملات المنافسة مثل اليورو.
وأضاف: “في الولايات المتحدة سترتفع تكاليف الاقتراض مع انهيار الطلب على السندات الحكومية في حين أن كومة ديونها الكبيرة ستنمو أيضًا بوتيرة سريعة.”
ويرى أن قوة الدولار على الثروة الاقتصادية الأمريكية، والاستقرار السياسي، والقوة العسكرية، وسيادة القانون، وحقوق الملكية والأنظمة المالية المتطورة، لن يختفي أي منها بين عشية وضحاها.
وختم بالقول: “الدولار هو الملك لا يزال بعيدًا عن فقدان تاجه لكنه يواجه تحديًا خطيرًا لسلطته”.
