ما معنى البيع على المكشوف، وكيف يمكن تحقيق الأرباح من خلاله؟
يعتبر البيع المكشوف من أساليب التداول التي تتيح للمستثمر الاستفادة من حالات انخفاض الأسواق دون الحاجة إلى انتظار انتهاء الانخفاض للدخول إلى السوق. سنتعرف في هذا المقال عن معنى البيع على المكشوف، وما هي مخاطره، وكيف يمكن كسب الأرباح من خلاله.
إعداد: درر الصباغ
ما معنى البيع على المكشوف، وكيف يمكن تحقيق الأرباح من خلاله؟
البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف هو إستراتيجية استثمار أو تداول تقوم بتنبئ بهبوط سعر السهم ما أو أي ورقة مالية أخرى. إنها استراتيجية متقدمة يجب أن يتم استخدامها فقط من قبل التجار والمستثمرين ذوي الخبرة العالية.
قد يستخدم المتداولون البيع على المكشوف كمضاربة ، وقد يستخدمه المستثمرون أو مديرو المحافظ كتحوط ضد مخاطر الجانب السلبي لصفقة طويلة في نفس الورقة المالية أو ذات صلة. تنطوي المضاربة على احتمال وجود نسبة مخاطرة كبيرة.
في البيع على المكشوف ، يتم فتح المركز عن طريق اقتراض أسهم من الأسهم أو الأصول الأخرى التي يعتقد المستثمر أنها ستنخفض قيمتها. يقوم المستثمر حينها ببيع الأسهم التي قام باقتراضها للمشترين الذين يريدون دفع سعر السوق.
قبل أن يتم إرجاع الأسهم المقترضة ، يراهن المتداول على أن السعر سيستمر في الانخفاض ويمكنه شرائها بتكلفة أقل.
إن مخاطر الخسارة في البيع على المكشوف ليس لها حدود من الناحية النظرية. لأن سعر أي أصل يمكن أن يستمر في الارتفاع إلى ما لا نهاية.
لماذا تبيع على المكشوف؟
الأسباب الأكثر شيوعًا للانخراط في البيع على المكشوف هي المضاربة والتحوط. يقوم المضارب برهان على أن السعر سينخفض في المستقبل. إذا كانوا مخطئ ، فسيتعين عليه إعادة شراء الأسهم ، بخسارة.
نظرًا للمخاطر الإضافية في البيع على المكشوف بسبب استخدام الهامش ، يتم إجراؤه عادةً على مدى فترة زمنية أصغر وبالتالي من المرجح أن يكون نشاطًا يتم إجراؤه للمضاربة.
قد يبيع الناس أيضًا على المكشوف من أجل التحوط من مركز طويل. على سبيل المثال ، إذا كنت تمتلك خيارات استدعاء (وهي مراكز طويلة) ، فقد ترغب في البيع على المكشوف مقابل هذا المركز لجني الأرباح. أو ، إذا كنت ترغب في الحد من خسائر الجانب السلبي دون الخروج فعليًا من مركز شراء طويل المدى ، يمكنك البيع على المكشوف في الأسهم التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بها أو شديدة الارتباط بها.
للمزيد اقرأ
ما هي مخاطر البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف يضخم المخاطر بشكل كبير. عندما يشتري المستثمر سهمًا (أو يشتري) ، فإنه يخسر فقط الأموال التي استثمرها. وبالتالي ، إذا اشترى المستثمر سهمًا واحدًا بسعر 200 دولار ، فإن الحد الأقصى الذي يمكن أن يخسره هو 200 دولار لأن السهم لا يمكن أن ينخفض إلى أقل من 0 دولار.
بمعنى آخر ، أقل قيمة يمكن أن ينخفض إليها أي سهم هي 0 دولار. ومع ذلك ، عندما يبيع المستثمرون على المكشوف ، يمكنهم نظريًا أن يخسروا مبلغًا غير محدود من المال لأن سعر السهم يمكن أن يستمر في الارتفاع إلى الأبد.
هناك خطر آخر يواجهه البائعون على المكشوف وهو خطر “الضغط على المكشوف” ، حيث يرتفع سعر السهم الذي له فائدة قصيرة كبيرة (أي الأسهم التي تم بيعها بكثافة على المكشوف) بسرعة في السعر. في حين يؤدي هذا إلى ارتفاع حاد في الأسعار في السهم. حيث يقوم المزيد والمزيد من البائعين على المكشوف بإعادة شراء السهم لإغلاق مراكز البيع الخاصة بهم والحد من خسائرهم.
كيف يمكن تحقيق الأرباح عن طريق البيع على المكشوف ؟
يبدو البيع على المكشوف مفهومًا بسيطًا إلى حد ما من الناحية النظرية – يقترض المستثمر سهمًا ، ويبيع السهم. ثم يشتري السهم مرة أخرى لإعادته إلى المُقرض.
ومع ذلك ، فمن الناحية العملية ، فهو استراتيجية متقدمة يجب على المستثمرين والتجار ذوي الخبرة فقط استخدامها. حيث يراهن البائعون على المكشوف على أن سعر السهم الذي يبيعونه على المكشوف سينخفض. إذا انخفض السهم بعد البيع ، يشتريه البائع على المكشوف بسعر أقل ويعيده إلى المقرض. الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو ربح البائع على المكشوف
