سنتعرف في مقالنا هذا على الفرق بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة، حيث سنتحدث عن تعريف الأسهم، ومن ثم تعريف السندات، وتعريف أذون الخزانة، كما سنتعرف على تصنيفات السندات، ومن ثم سنعرض لكم جدول للمقارنة وتحديد الفرق بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة. تابع معنا هذا المقال من موقع فايننس فجنز.
ما هي الأسهم؟
إن اكتتاب الأسهم في البورصة يعني قيام شركة ما بطرح حصة من ملكيتها في أي من البورصات العالمية في هيئة أسهم، تكون تلك الأسهم قابلة للتداول بالبيع والشراء من قبل الأفراد، يعني ذلك أن الاحتفاظ بملكية الأسهم يعني امتلاك حصة في ملكية الشركة بنسبة ما تعادل قيمة مجموع الأسهم المملوكة له.
تتميز الأسهم بأنها أصل مالي غير قابل للتجزئة إنما قابل للتداول المباشر بين الأفراد وبعضهم البعض، تتحكم العديد من العوامل في أسعار الأسهم المطروحة في البورصة يأتي في مقدمتها حجم العرض والطلب، أما عن الدافع وراء إقدام الشركات على طرح أسهمها في البورصة فيكون بهدف توفير تدفقات أكبر من السيولة النقدية أو السعي إلى زيادة حجم رأس مال الشركة.
اقرأ أيضًا: كيفية تداول الأسهم بدون عمولة 2022
ما هي السندات؟
تمثل السندات أحد أنواع الأوراق المالية التي يُشار إليها أحياناً بمسمى “ورقة الدين”، يرجع ذلك إلى أنها تكون بمثابة مال مقترض يقدمه حامل السند للشركة المُصدرة للسند، تكون تلك السندات مؤرخة بتاريخ تحصيل مُحدد بشكل مُسبق ينال فيه حامل السند المال المُقرض فضلاً عن الفوائد المستحقة عنه، يمكن إصدار تلك السندات من قبل الحكومات أو الشركات الكبرى على السواء.
يتبيّن مما سبق أن أول وأبرز الفروق بين الأسهم والسندات يتمثل في آلية تحقيق العائد المستحق منها، حيث أن السندات تمنح حاملها نسبة فائدة ثابتة مُحددة في تاريخ استحقاق بعينه، أما ربحية السهم فهي متغيرة وتعتمد بشكل رئيسي على أدائه في سوق المال وحركة سعره، أما في حالة الأسهم الموزعة للأرباح فالأمر يستند إلى التقارير المالية وصافي الأرباح السنوية المُحققة.
شاهد أيضًا: الاستثمار في السندات كيف يتم وماهي مزاياه ؟
ما هي تصنيفات السندات أو تقييم السندات؟
تحمل السندات – بمختلف فئاتها – سواء كانت صادرة عن الحكومة أو الشركات تصنيفاً خاصاً، يدل هذا التصنيف على درجة المخاطر المرتبطة بنوع محدد من السندات والتي قد تصل إلى حدّ التخلف عن سداد قيمة السند في موعد الاستحقاق، لذا من الضروري الرجوع إلى تلك التصنيفات قبل الاستثمار في سند بعينه، تنقسم تلك التصنيفات إلى ثلاثة فئات رئيسية:
- التصنيف “A” أو “AAA” للسندات عالية الجودة.
- التصنيف “A” أو “BBB” للسندات متوسطة المخاطرة.
- التصنيف “BB” للسندات الأقل جودة والتي تنطوي على مخاطر عالية.
اقرأ أيضًا: تنخفض عائدات السندات في منطقة اليورو لكنها لا تزال قريبة من أعلى مستوياتها في عدة أسابيع
ما هي أذون الخزانة؟
يمكن اعتبار أذون الخزانة في الأساس نمطاً من السندات أو أدوات التمويل الحكومية، أما ما يميزها عنها فهو أنها تكون في الغالب قصيرة الأمد وتستحق خلال فترة تتراوح ما بين 3 أشهر وحتى 12 شهر على أقصى تقدير، تكون الحكومة ملزمة بسداد القيمة الأسمية لصكّ أذون الخزانة مع الفوائد في موعد الاستحقاق المحدد بشكل مُسبق.
اقرأ أيضًا: تراجع أسهم Wall Street وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية
مقارنة بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة
يمكنا تبيين الفرق بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة من خلال استعراض المميزات الرئيسية لكل نوع منها، يمكن تلخيص أهمها في النقاط التالية:
| الأسهم | السندات | أذون الخزانة | |
| ماهيتها | وحدة ملكية -بمعدل معين- في الشركات. | مال يُقرض للشركات أو إلى الحكومات. | مال يقرض للشركات أو للحكومات. |
| المدة الزمنية | غير محدد بمدة زمنية معينة. | تتراوح ما بين 2 وحتى 20 عام. | أقل من عام. |
| الربحية | التداول شكل مباشر أو تتم توزيعات الأرباح المقررة من قبل الشركة. | تسوية لقيمة القرض إلى جانب تلقي فوائد معينة. | تسوية لقيمة القرض إلى جانب تلقي فوائد معينة. |
| أولوية السداد | يتلقى أصحاب الأسهم نصيبهم بعد سداد أي ديون أو التزامات مفروضة على الشركة. | الأولوية لأصحاب السندات في حالة الإفلاس أو في حالات التصفية. | تعطى أذون الخزانة وفق ضمان حكومي. |
شاهد أيضًا: ما هي السندات وكيف يمكن التداول بها 2022
وختامًا فقد تعرفنا على الفرق بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة، حيث تحدثنا عن تعريف الأسهم، ومن ثم تعريف السندات، وتعريف أذون الخزانة، كما تعرفنا على تصنيفات السندات، ومن ثم عرضنا لكم جدول للمقارنة وتحديد الفرق بين الأسهم والسندات وأذون الخزانة.
