آخر الأخبار

الرئيسيةالاقتصاد العالميفهم مؤشر VIX: دليل شامل لمؤشر الخوف 2024

فهم مؤشر VIX: دليل شامل لمؤشر الخوف 2024

في عالم الأسواق المالية سريع الخطى، يُعد فهم معنويات المستثمرين وتقلبات السوق أمرًا بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة، إحدى الأدوات الرئيسية التي اكتسبت شعبية كبيرة هي مؤشر VIX، والذي يشار إليه غالبًا باسم مؤشر الخوف.

يوفر مؤشر VIX، المعروف رسميًا باسم مؤشر التقلب CBOE، رؤى قيمة حول توقعات السوق ومستوى الخوف أو عدم اليقين بين المستثمرين، سواء كنت متداولًا ذا خبرة أو جديد في عالم المال، فإن فهم أساسيات مؤشر VIX يعد أمرًا ضروريًا.

في هذا الدليل الشامل، سوف نتعمق في تعقيدات مؤشر VIX، ونستكشف منهجية حسابه، ودوره كمؤشر للخوف، وكيفية تفسير مستوياته، والعوامل المؤثرة على تحركاته، والتطبيقات العملية، وقيوده.

بحلول نهاية هذه المقالة، سيكون لديك فهم قوي لمؤشر VIX وأهميته في التنقل في المشهد الديناميكي للأسواق المالية.

محتوي المقال :

فهم مؤشر VIX

مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم مؤشر الخوف، هو مقياس لتقلبات السوق المتوقعة المستمدة من تسعير الخيارات على مؤشر S&P 500، وهو يعكس معنويات المستثمرين ويقدم نَظْرَة ثاقبة لتوقعات السوق فيمَا يتعلق بالتقلبات المستقبلية.

ويتم حساب مؤشر VIX باستخدام صيغة رياضية تأخذ في الاعتبار أسعار الخيارات ذات تواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة، تشير القراءات المرتفعة للمؤشر إلى زيادة الخوف وعدم اليقين في السوق، في حين تشير القراءات المنخفضة إلى الهدوء النسبي.

ويمكن للمستثمرين استخدام المؤشر لإدارة المخاطر وتوقيت الدخول والخروج في السوق وقرارات تخصيص المحفظة، ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن مؤشر VIX يقيس التقلبات في المقام الأول ولا يقدم معلومات حول اتجاه السوق.

وبالإضافة إلى ذلك، يعد VIX أكثر فعالية لتحليل معنويات السوق على المدى القصير وقد لا يتنبأ بدقة بالاتجاهات طويلة المدى.

مؤشر VIX

ما الذي يقيسه مؤشر VIX؟

تتضمن منهجية حساب مؤشر VIX قياس تقلبات السوق المتوقعة باستخدام تسعير الخيارات على مؤشر S&P 500، تأخذ صيغة VIX في الاعتبار أسعار مجموعة من الخيارات ذات تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

ويحسب التقلب الضمني من خلال حل مستوى التقلب الذي يجعل أسعار هذه الخيارات متسقة مع أسعار السوق الملحوظة.

يعتمد حساب VIX على نموذج رياضي معقد يعرف باسم نموذج بلاك سكولز، والذي يأخذ في الاعتبار عوامل مثل أسعار الإضراب، والوقت حتى انتهاء الصلاحية، والتقلبات الضمنية للخيارات، من خلال تجميع هذه التقلبات الضمنية الفردية.

ويتم حساب مؤشر VIX بناءً على أسعار خيارات S&P 500 في الوقت الفعلي، والتي تعكس وجهة نظر المشاركين في السوق حول التقلبات المتوقعة في سوق الأسهم خلال الثلاثين يومًا القادمة.

ومن خلال تحليل هذه التقلبات الضمنية عبر أسعار الإضراب المختلفة، ويُعد مؤشر فيكس مقياسًا للتقلبات المتوقعة على المدى القريب، وكلما زادت التقلبات المتوقعة في السوق، ارتفعت قراءة VIX.

من المهم ملاحظة أن VIX لا يعتمد بشكل مباشر على مستوى المؤشر نفسه، وبدلا من ذلك، فهو يقيس توقعات تقلبات المستثمرين كما هو موضح من خلال أسعار خيارات مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

في حين يشار إليه في كثير من الأحيان بمقياس الخوف، فإن قراءات VIX المرتفعة تشير ببساطة إلى ارتفاع التقلبات المتوقعة، وهي لا تتنبأ بالضرورة بالانكماش ويمكن أن ترتفع التقلبات خلال فترات عدم اليقين في الأسواق الجانبية والهابطة.

باختصار، يتتبع المؤشر وجهة نظر السوق للتقلبات القادمة لمدة 30 يومًا كما هو موضح في تسعير خيارات مؤشر S&P 500، وهو بمثابة مؤشر كمي لقلق المستثمرين أو تحمل المخاطر.

اقرأ أيضا: تحليلات العملات الرقمية 2024: أهميتها وتأثيرها على الاستثمار

كيفية تفسير قراءات VIX

يتضمن تفسير مؤشر VIX فهم أهميته في تقييم معنويات السوق وتقلباته، غالبًا ما يشار إلى مؤشر VIX باسم مقياس الخوف لأنه يعكس مستوى الخوف وعدم اليقين بين المستثمرين.

وتشير القراءات الأعلى لمؤشر VIX إلى زيادة تقلبات السوق ومستوى أعلى من الخوف، مما يشير إلى احتمال وجود بيئة سوقية أكثر اضطرابًا، على العكس من ذلك، تشير القراءات المنخفضة لمؤشر VIX إلى انخفاض التقلبات المتوقعة وسوق أكثر هدوءًا نسبيًا.

يمكن استخدام مؤشر VIX لقياس معنويات السوق وتوقعات التقلبات المستقبلية، يمكن للمستثمرين تحليل مؤشر VIX لتقييم مستوى الخوف أو الرضا عن النفس في السوق.

ويمكن أن تكون القراءات المتطرفة لمؤشر VIX أيضًا بمثابة مؤشرات متعارضة، مما يشير إلى انعكاسات محتملة في السوق، على سبيل المثال، عندما يصل مؤشر VIX إلى مستويات عالية للغاية، فقد يشير ذلك إلى خوف مفرط وفرصة شراء محتملة.

ومن ناحية أخرى، قد تشير القراءات المنخفضة جدًا لمؤشر VIX إلى الرضا عن النفس ويمكن أن تشير إلى عمليات بيع محتملة في السوق، وفيما يلي نَظْرَة عامة مختصرة عن كيفية تفسير المستويات المختلفة لقراءات VIX:

  • أقل من 20: يشير بشكل عام إلى توقعات التقلبات المنخفضة والرضا عن النفس، السوق هادئ نسبيًا.
  • 20-25: تشير القراءة في هذا النطاق إلى توقعات تقلب أعلى بشكل متواضع على المدى القريب، وربما يتزايد عدم اليقين.
  • 25-30: ارتفعت توقعات التقلبات بشكل واضح، يشعر السوق بالتوتر أو القلق إلى حد ما.
  • 30 وما فوق: يعتبر هذا المستوى شديد التقلب وعادة ما يتزامن مع ضغوط السوق الكبيرة أو الاضطرابات أو عمليات البيع، لقد زاد الخوف وعدم اليقين بشكل كبير.

القراءات التي تزيد عن 35 نادرة للغاية وتميل إلى الحدوث فقط خلال فترات الأزمات الاقتصادية الشديدة أو الانهيار، وهذا يشير إلى ذعر واسع النطاق.

من المفيد أيضًا النظر إلى التغييرات في VIX بدلًا من المستوى المطلق، غالبًا ما تسبق الارتفاعات الحادة خلال اليوم أو اليومية التقلبات قصيرة المدى وضعف السوق، عادة ما تصاحب الانخفاضات القوة.

باختصار، يوفر مؤشر VIX إحساسًا برضا المستثمرين أو مستويات القلق بناءً على السياق التاريخي لنطاقات التداول النموذجية، تعتبر المسامير مهمة لمراقبة علامات الخوف المتزايد.

مؤشر VIX

استخدام VIX للتنبؤ باتجاهات السوق

غالبًا ما يسبق ارتفاع مستويات VIX تراجعات في السوق مع زيادة توقعات التقلبات، قد يشير السوق إلى أنه عرضة للانخفاض على المدى القصير.

تتزامن الارتفاعات الكبيرة في المؤشر في كثير من الأحيان مع بداية التصحيحات، حيث تصل حالة عدم اليقين إلى ذروتها ويسعى المتداولون إلى الحماية عبر الخيارات.

على العكس من ذلك، مع تراجع المخاوف من التقلبات وتراجع مؤشر VIX، يمكن أن يشير ذلك إلى أن الأسواق تستقر أو قد يكون أسوأ ما في الانكماش قد انتهى، وتزامن ذلك مع بداية المسيرات.

ومع ذلك، يمكن أن يظل المؤشر مرتفعًا خلال الأسواق المتقدمة إذا استمرت حالة عدم اليقين، وحدثت عمليات التراجع على الرغم من قراءات VIX المنخفضة عندما كان الرضا عن النفس مرتفعًا للغاية.

إن النظر إلى الاختلافات بين المؤشر والسوق يمكن أن يوفر إشارات تداول مفيدة، على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع مؤشر VIX على الأسعار المنخفضة إلى قاع قصير المدى.

في بعض الأحيان تسبق “ابتسامات” VIX أو الارتفاعات من المستويات المنخفضة عمليات بيع أكثر أهمية بعد فترة من الهدوء في الأسواق.

لذلك باختصار، على الرغم من أنه ليس متنبئًا مثاليًا، فإن تحركات VIX المستمرة غالبًا ما تتوافق مع التغيرات في اتجاه السوق خاصة عند دعم الأدلة الأخرى.

اقرأ أيضا: اكتشف التداول الإلكتروني 2024: إحداث ثورة في الأسواق المالية

التطبيقات العملية لمؤشر VIX

يتمتع مؤشر VIX بتطبيقات عملية للمستثمرين في إدارة المخاطر، وتوقيت الدخول والخروج في السوق، واتخاذ قرارات تخصيص المحفظة، وفيما يلي بعض التوضيحات الموجزة لتطبيقاتها العملية:

إدارة المخاطر

يمكن استخدام المؤشر كأداة لإدارة المخاطر لتقييم وإدارة حالات الانكماش المحتملة في السوق، قد تشير القراءات الأعلى للمؤشر إلى زيادة تقلبات السوق والحاجة إلى تنفيذ استراتيجيات إدارة المخاطر مثل التحوط أو تقليل التعرض للأصول الأكثر تقلبًا.

توقيت الدخول والخروج من السوق

يمكن للمستثمرين الاستفادة من مؤشر VIX لتحديد توقيت الدخول والخروج في السوق، قد تشير القراءات المنخفضة للمؤشر إلى بيئة سوق هادئة نسبيًا.

مما قد يشير إلى فرصة شراء، وعلى العكس من ذلك، قد تشير القراءات المرتفعة للمؤشر إلى زيادة الخوف والتقلبات، مما قد يشير إلى وقت للتفكير في البيع أو تقليل التعرض.

تخصيص المحفظة

يمكن أن يساعد مؤشر VIX في اتخاذ قرارات تخصيص المحفظة، قد تشير القراءات الأعلى للمؤشر إلى الحاجة إلى زيادة التنويع أو تنفيذ استراتيجيات التحوط للحماية من الانكماش المحتمل في السوق، قد تشير القراءات المنخفضة للمؤشر إلى بيئة أكثر ملاءمة للقيام باستثمارات عالية المخاطر.

القيود والاعتبارات

في حين أن مؤشر VIX يعد أداة قيمة لتقييم معنويات السوق وتقلباته، إلا أنه لديه بعض القيود والاعتبارات التي يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بها:

  • التقلب مقابل الاتجاه: يقيس المؤشر في المقام الأول التقلبات المتوقعة ولا يوفر معلومات حول اتجاه السوق، ويمكن أن يشير إلى عدم اليقين في السوق، لكنه لا يتنبأ بما إذا كانت الأسعار سترتفع أو تنخفض.
  • التركيز على المدى القصير: يعتبر VIX أكثر فعالية في تقييم معنويات السوق على المدى القصير وقد لا يتنبأ بدقة بالاتجاهات طويلة المدى، وهو مصمم ليعكس التوقعات خلال الثلاثين يومًا القادمة، لذلك قد تتضاءل فائدته عند تحليل آفاق الاستثمار على المدى الطويل.
  • أنظمة السوق: قد يكون للمؤشر تفسيرات مختلفة اعتمادًا على نظام السوق، خلال فترات التقلبات المنخفضة الطويلة، قد يظل مؤشر VIX منخفضًا حتى في حالة وجود مخاطر، على العكس من ذلك، خلال أزمات السوق، قد يرتفع مؤشر VIX أعلى بكثير من المعتاد، مما يشير إلى الخوف الشديد وعدم اليقين.
  • عوامل أخرى: لا ينبغي استخدام مؤشر VIX بمعزل عن العوامل الأخرى، ومن الأهمية بمكان النظر في المؤشرات الفنية والأساسية الأخرى، فضلا عن عوامل الاقتصاد الكلي، والأخبار الخاصة بالشركة، والأحداث الجيوسياسية التي يمكن أن تؤثر على ديناميكيات السوق.
  • العقود الآجلة والخيارات: يجب على المستثمرين توخي الحذر عند تداول العقود الآجلة والخيارات فيكس، لأنها أدوات مشتقة معقدة تتطلب فهمًا عميقًا لتسعير الخيارات، وديناميكيات التقلب، وتقنيات إدارة المخاطر.
  • السياق التاريخي: يمكن أن يوفر وضع قراءات VIX ضمن النطاقات التاريخية تفسيرًا أكثر وضوحًا، إن مقارنة القراءات الحالية بظروف السوق السابقة يمكن أن تقدم نَظْرَة ثاقبة على المستوى النسبي للخوف أو الرضا عن النفس في السوق.

يجب على المستثمرين استخدام المؤشر كجزء من استراتيجية استثمار شاملة، مع الأخذ في الاعتبار حدوده ودمجه مع المعلومات الأخرى ذات الصلة لاتخاذ قرارات مستنيرة، من الضروري إجراء بحث شامل والتشاور مع المتخصصين الماليين قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية بناءً على مؤشر VIX.

مؤشر VIX

العوامل المؤثرة على VIX

يتأثر مؤشر VIX، كمقياس لتقلبات السوق ومعنويات المستثمرين، بعوامل مختلفة يمكن أن تتسبب في تقلب مستوياته، يعد فهم هذه العوامل أمرًا ضروريًا لتفسير قراءات VIX وتوقع تحركات السوق المحتملة، فيمَا يلي بعض العوامل الرئيسية التي يمكن أن تؤثر على VIX:

  • أحداث السوق: يمكن أن تؤثر الإصدارات الاقتصادية الرئيسية والتطورات الجيوسياسية وإعلانات أرباح الشركات على معنويات السوق وبالتالي تؤثر على المؤشر، يمكن للأحداث غير المتوقعة أو الهامة أن تخلق حالة من عدم اليقين والتقلب، مما يؤدي إلى ارتفاع مستويات VIX.
  • توقعات المستثمرين: يتأثر مؤشر VIX بتوقعات المستثمرين بشأن تقلبات السوق في المستقبل، إذا توقع المستثمرون زيادة عدم اليقين أو الخوف، فقد يطالبون بعلاوات أعلى للخيارات، مما يؤدي إلى ارتفاع المؤشر، وعلى العكس من ذلك، إذا رأى المستثمرون انخفاض المخاطر أو الاستقرار، فقد ينخفض المؤشر.
  • سيكولوجية السوق: تلعب المشاعر وعلم النفس دورًا حيويًا في تشكيل سلوك السوق، يمكن أن يؤدي الخوف والجشع وعقلية القطيع إلى تضخيم تقلبات السوق والتأثير على المؤشر عندما يهيمن الخوف، وقد يسعى المستثمرون إلى حماية محافظهم الاستثمارية، مما يؤدي إلى ارتفاع المؤشر.
  • أسعار الفائدة: يمكن للتغيرات في أسعار الفائدة، وخاصة تلك التي تحددها البنوك المركزية، أن تؤثر على تقلبات السوق وبالتالي تؤثر على مؤشر VIX، يمكن أن يكون لقرارات السياسة النقدية تأثيرات واسعة النطاق على معنويات المستثمرين ورغبتهم في المخاطرة.
  • السيولة ونشاط التداول: يمكن أن يؤثر مستوى السيولة ونشاط التداول في السوق على مؤشر VIX تميل أحجام التداول المرتفعة وزيادة السيولة إلى تقليل التقلبات، في حين أن انخفاض الأحجام يمكن أن يؤدي إلى زيادة التقلبات وربما قراءات أعلى للمؤشر.
  • هيكل السوق: يمكن أن تؤثر العوامل الهيكلية، مثل وجود التداول الخوارزمي أو استخدام المشتقات، على ديناميكيات السوق وبالتالي التأثير على مؤشر VIX، يمكن أن تساهم خوارزميات التداول السريعة أو مراكز الخيارات الكبيرة في حدوث تحولات مفاجئة في التقلبات.

اقرأ أيضا: هل عملة داش كوين هي المستقبل؟ اكتشف العملة الرقمية الفعّالة

وفي الختام، يلعب مؤشر VIX دورًا مهمًا في السوق المالية كمقياس للخوف، حيث يوفر رؤى قيمة حول معنويات المستثمرين وتقلبات السوق المتوقعة.

إن فهم منهجية الحساب وتفسير المؤشر يمكن أن يمكّن المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة وإدارة المخاطر وتحسين استراتيجيات المحفظة.

وفي حين أن مؤشر VIX له حدوده، فإنه يظل أداة قوية للمشاركين في السوق الذين يسعون إلى التنقل في الديناميكيات المتغيرة باستمرار للمشهد المالي.