آخر الأخبار

الرئيسيةتحليلات الأعمالالمشتقات المالية: اكتشف 4 أنواع واستخدام لهذه العقود المالية

المشتقات المالية: اكتشف 4 أنواع واستخدام لهذه العقود المالية

هل سمعت يومًا عن المشتقات المالية وتساءلت عما تعنيه؟ إنها أدوات مالية تعتمد على قيمة أصول مثل الأسهم والعملات.

وتشمل هذه الأدوات العقود المستقبلية والخيارات والعقود الآجلة والسواب Swap، ويعتبر التداول بها وسيلة لحماية الاستثمارات وتحقيق المزيد من الأرباح.

هل تفكر في الانضمام إلى هذا العالم؟ في هذا المقال، سنلقي نظرة سريعة على المشتقات المالية، وأنواعها ومزايا وعيوب التداول فيها.

ما هي المشتقات المالية؟

المشتقات المالية هي اتفاقيات مالية تعتمد قيمتها على أصل مالي أو مجموعة من الأصول، مثل الأسهم، والسندات، والعملات، والسلع، أو مؤشرات الأسواق المالية.

وتتغير قيمة هذه الأصول الأساسية استنادًا إلى ظروف السوق، والمفهوم الأساسي وراء الدخول في عقود المشتقات المالية هو تحقيق أرباح من خلال توقع قيمة المرفق الأصلي في المستقبل.

عقود المشتقات المالية

أنواع المشتقات المالية

العقود المشتقة تُصنف إلى أربعة أنواع رئيسية:

 الخيارات “Options”

الخيارات هي مشتقات مالية تمنح المشتري الحق، دون الالتزام، لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا (المعروف بسعر الإضراب) خلال فترة زمنية محددة.

وتسمح الخيارات الأمريكية بالممارسة في أي وقت قبل الانتهاء، بينما يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية فقط في تاريخ انتهائها.

العقود المستقبلية “Futures”

العقود المستقبلية هي اتفاقيات موحدة تمنح حامل العقد الحق في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر متفق عليه في تاريخ محدد.

وعلى عكس الخيارات، يحق للأطراف المعنية في العقود المستقبلية أن يكون لديهم كل من الحق والالتزام لتنفيذ العقد.

وتُتداول عقود المشتقات المالية المستقبلية على سوق البورصة، حيث تكون ذات سيولة عالية ومنظمة وموحدة، مما يسهل إغلاق المراكز بسهولة قبل انتهاء العقد.

العقود الآجلة “Forwards”

على غرار العقود المستقبلية، تُعطي عقود الآجلة لحامل العقد الحق والالتزام لتنفيذ العقد كما هو متفق عليه.

ومع ذلك، تعد عقود الآجلة منتجات خارج البورصة، حيث تفتقر إلى التنظيم والالتزام بقواعد تداول محددة، ويمكن تخصيص العقود الآجلة لتناسب تفضيلات الأطراف المعنية، وعادةً ما تُحتفظ بها حتى التنفيذ بدلًا من فك الارتباط.

السواب “Swap”

يشمل السواب تبادل التزامات مالية بين طرفين ولا يتم تداولهما على سوق البورصة، ويعتبر تبادل أماكن الفائدة هو الأكثر شيوعًا، حيث يتيح للمستثمرين تبادل التزامات دفع الفائدة.

ونظرًا لضرورة تخصيص السواب وفقًا لاحتياجات الأطراف، يتم تداولها خارج البورصة، وظهرت أنواع إضافية من السواب، مثل سواب الائتمان الافتراضي، وسواب التضخم، وسواب إجمالي العائد، لتلبية احتياجات السوق المتطورة.

اقرأ أيضا: هل تعرف كيف تحدد الأسواق المالية أسعار الأصول وتوجه الأموال؟

عقود المشتقات

لماذا يشارك المستثمرون في عقود المشتقات؟

يشارك المستثمرون في عقود المشتقات المالية لأسباب متنوعة تتجاوز سعيهم لتحقيق أرباح، وتشمل بعض هذه الأسباب:

  • ميزة المراجحة: تمكن عقود الاشتقاق المستثمرين من التداول بالمراجحة، حيث يستغلون فروق الأسعار عن طريق شراء سلعة أو أمان بسعر أقل في سوق واحدة وبيعها بسعر أعلى في سوق أخرى، وتعتمد هذه الاستراتيجية على التغيرات في الأسعار بين الأسواق المختلفة.
  • الحماية من تقلبات السوق: تقدم المشتقات المالية وسيلة للتحوط ضد الخسائر المحتملة نتيجة لتقلبات أسعار الأصول، ويمكن للمستثمرين استكشاف منتجات اشتقاقية تعمل كدرع، حيث تحمي ضد انخفاض قيم الأسهم المملوكة، وبالمثل، يمكن لهذه العقود أيضًا الحماية ضد ارتفاع أسعار الأسهم المخطط شرائها في المستقبل.
  • استثمار الأموال الزائدة: يستخدم بعض الأفراد المشتقات المالية كأداة لنقل المخاطر، في حين يستخدمها آخرون لأغراض التكهن وتحقيق الربح، حيث تتيح الاشتقاقات للمستثمرين استغلال تقلبات الأسعار دون بيع الأسهم الأساسية فعليًا، مما يوفر وسيلة لاستثمار الأموال الزائدة وإدارة المخاطر بفعالية.

من الذي يتداول في سوق المشتقات؟

يشارك مختلف الأفراد في سوق المشتقات المالية، حيث يدفع كل منهم عوامل تداول محددة، ويمكن تصنيف هؤلاء المشاركين على النحو التالي:

المتحوطون

المتحوطون هم المتداولون الذين يتجنبون المخاطر في أسواق الأسهم ويستخدمون سوق الاشتقاقات لحماية محافظ استثماراتهم من مخاطر السوق وتحركات الأسعار.

ويتخذ المتحوطون موقفًا معاكسًا في سوق المشتقات المالية، حيث ينقلون المخاطر إلى الأفراد الذين يرغبون في تحملها، كتعويض عن هذا التحوط، يدفعون عائدًا لمتحمل المخاطر.

على سبيل المثال، قد يشتري مالك أسهم خيار شراء (put option) للتأمين ضد الخسائر المحتملة نتيجة لانخفاض أسعار السوق، مع الحفاظ على فرصة تحقيق أرباح من ارتفاع أسعار الأسهم في المستقبل.

المضاربون

المضاربون هم المتحملون للمخاطر في سوق الاشتقاقات الذين يتقبلون المخاطر لتحقيق الأرباح، ويحملون وجهة نظر متناقضة مع المتحوطين، حيث يهدفون إلى تحقيق أرباح كبيرة في حال تأكيد توقعاتهم.

متداولو الهوامش

هم المشاركون الذين يودعون مبلغ أدنى مع وسيط للمشاركة في أنشطة سوق الاشتقاقات، ويُعرف هذا الإيداع بالهامش ويعكس الأرباح والخسائر اليومية استنادًا إلى حركات السوق.

ويوفر الهامش رافعة مالية في صفقات الاشتقاقات، مما يمكن الأفراد من الحفاظ على مراكز أكبر مما كانوا قد استثمروا أوليًا.

المضاربون على الفروق

التجار الذين يستغلون عيوب السوق ذات المخاطر المنخفضة لتحقيق أرباح، حيث يشاركون في شراء الأمانات ذات الأسعار المنخفضة في سوق واحدة وبيعها بسعر أعلى في أخرى حيث يتم تسعير نفس الأمان بطريقة مختلفة.

سوق المشتقات

كيف تتداول في سوق المشتقات؟

للمشاركة في التداول في سوق الاشتقاقات، من الضروري فهم محركات السوق والتعرف على استراتيجياته المميزة بالمقارنة مع التداول التقليدي في الأسهم.

  1. فهم سوق الاشتقاقات: اكتسب فهم شامل لكيفية عمل سوق المشتقات المالية، ولاحظ أن استراتيجياته تختلف بشكل كبير عن استراتيجيات في سوق الأسهم.
  2. إيداع الهامش: إيداع مبلغ محدد قبل بدء التداول في سوق المشتقات المالية، ويظل هذا المبلغ غير متاح حتى يتم تسوية الصفقة، وقد تحتاج إلى إعادة تعبئته إذا انخفض دون المستوى المطلوب الأدنى.
  3. حساب تداول نشط: امتلاك حساب تداول نشط يسمح بالتداول في الاشتقاقات، وإذا كنت تستخدم خدمات وسيط، يمكنك إرسال الطلبات إما عبر الإنترنت أو عبر الهاتف.
  4. اختيار الأسهم: النظر في عدة عوامل عند اختيار الأسهم، بما في ذلك التدفقات النقدية المتاحة والمتطلبات الخاصة وأسعار العقود وقيمة الأسهم الأساسية، والتأكد من أن جميع الاختيارات تتناسب مع قيود ميزانيتك.
  5. طلبات التداول: إرسال الطلبات من خلال حساب التداول الخاص بك، محددًا التفاصيل مثل نوع الاشتقاق، والكمية، والسعر، ولكن كن حذرًا بشأن العوامل الأساسية التي تؤثر على عقد الاشتقاق.
  6. خيارات تسوية التداول: قرر ما إذا كنت ستظل استثمارًا حتى انتهاء صلاحية العقد أم ستسوي التداول في وقت سابق، وإذا كنت ستحتفظ به حتى الانتهاء، لديك الخيار بدفع المبلغ المستحق بالكامل أو إجراء صفقة معاكسة لتعويض الموقف.

تتطلب المشاركة في سوق المشتقات المالية اعتبارات دقيقة لإدارة المخاطر وظروف السوق والأهداف المالية.

لذلك البقاء على اطلاع حول اتجاهات السوق وفهم واضح للأدوات الاشتقاقية التي تتداولها سيسهم في اتخاذ قرارات أكثر إلمامًا في هذا السياق المالي المعقد.

اقرأ أيضا: صناديق الاستثمار العقاري: كيف تستثمر في العقارات في 2024؟

عقود المشتقات المالية

مزايا عقود المشتقات المالية

  • تأمين الأسعار: تتيح الاشتقاقات للشركات والمستثمرين تأمين الأسعار للمعاملات المستقبلية، مما يوفر اليقين في أسواق التقلبات.
  • التحوط ضد الحركات غير المرغوب فيها: تعتبر الاشتقاقات أدوات تحوط فعّالة، تساعد الكيانات في التخفيف من الخسائر المحتملة نتيجة لحركات غير مرغوب فيها في أسعار الفائدة أو أسعار السلع أو عوامل السوق الأخرى.
  • تقليل المخاطر: تمكّن الاشتقاقات من تقليل مختلف أنواع المخاطر، مما يسمح للمشاركين في السوق بإدارة التعرض لتقلبات السوق وعدم اليقين.
  • كفاءة التكلفة: يمكن الحصول على الاشتقاقات بتكلفة منخفضة نسبيًا، ويمكن شراء العديد منها على هامش، مستفيدين من الأموال المستعارة للتداول.

عيوب عقود الاشتقاقات

  • صعوبة التقييم: تعتبر تقييمات الاشتقاقات تحديًا نظرًا لاعتمادها على سعر الأصول الأساسية، مما يجعل من الصعب تحقيق تطابق دقيق بين قيمتها وقيمة الأصول الفعلية.
  • مخاطر الطرف الثاني (بالنسبة للاشتقاقات خارج البورصة): تحمل الاشتقاقات خارج البورصة مخاطر الطرف الثاني التي يصعب التنبؤ بها وتقييمها، مما يشكل تهديدًا محتملًا للأطراف المعنية.
  • الحساسية لعوامل متنوعة: تكون الاشتقاقات حساسة للتغييرات في عوامل مثل الوقت حتى الانتهاء، وتكاليف حيازة الأصل الأساسي، وأسعار الفائدة، مما يجعل تقييمها وأدائها معقدًا.
  • مشاعر السوق والمخاطر: نظرًا لأن المشتقات المالية تستمد قيمتها فقط من الأصل الأساسي وتفتقر إلى قيمة جوهرية، فإنها عرضة للمشاعر السوقية وللمخاطر العامة للسوق، ويمكن أن تؤثر عوامل العرض والطلب على سعرها وسيولتها بشكل مستقل عن أداء الأصل الأساسي.
  • أدوات مرفوعة الرهان: الاشتقاقات غالبًا ما تكون أدوات مرفوعة الرهان، مما يعني أنها تكبِّر كل من الأرباح والخسائر، في حين يمكن أن يعزز الرافعة المالية العوائد، إلا أنها تزيد أيضًا من سرعة تراكم الخسائر.

في الختام، تعتمد عقود المشتقات المالية على قيمة أصول مالية مثل الأسهم والعملات، وتُقدم هذه العقود فرصًا للمستثمرين لتحقيق الأرباح والحماية من تقلبات السوق.

ويشمل نطاق المشتقات الخيارات، العقود المستقبلية، العقود الآجلة، والسواب، ويشارك في هذا السوق متحوطون يسعون للحماية ومضاربون يهدفون لتحقيق الأرباح، مما يجعل الفهم الدقيق لمحركات السوق وتطبيق استراتيجيات فعّالة ضروريًا للمشاركة الناجحة.