آخر الأخبار

الرئيسيةتحليلات سوق الأسهمالأسهم الحلال: دليلك للمعرفة الكاملة والاستثمار بأمان في2024

الأسهم الحلال: دليلك للمعرفة الكاملة والاستثمار بأمان في2024

مع اتساع نطاق الاستثمارات في السوق المالي، يشهد الاهتمام بالاستثمار الحلال نموًا متزايدًا، حيث يُعتبر الاستثمار الحلال توجهًا ماليًا يلتزم بالمبادئ الإسلامية، ويتطلع المستثمرون إلى اختيار الأصول التي تتماشى مع توجيهات الشريعة الإسلامية.

ويتمثل الاستثمار الحلال في تجنب الفوائد، والديون الكبيرة، والمخاطر غير المشروعة، مما يضمن التزامًا بالمبادئ الدينية.

وتأتي الأسهم الحلال كخيار استثماري ملموس، حيث تُعرف هذه الأسهم بأنها تندرج ضمن قائمة الشركات التي تدير أعمالها وفقًا للمعايير الإسلامية.

يستعرض هذا المقال التحديات والمعايير المتعلقة بالأسهم الحلال، بدايةً من الأنشطة المحظورة مثل المقامرة والكحول، وصولًا إلى النسب المالية المحددة للديون والأوراق المالية ذات الفائدة.

محتوي المقال :

ما هو الاستثمار الحلال؟

يشير الاستثمار الحلال إلى نهج استثماري يستند إلى مبادئ دينية تلتزم بالشريعة الإسلامية، حيث يلعب العلماء الإسلاميون دورًا حاسمًا في وضع الإرشادات للاستثمار الحلال، مع التركيز على جوانب رئيسية مثل الفائدة، والديون، والمخاطر، والمسؤولية الاجتماعية.

والاستثمار الحلال هو نوع متخصص من أنواع الاستثمار المسؤول اجتماعيًا، الذي يتجنب الاستثمار في الشركات التي تحقق إيرادات من أنشطة مثل الكحول والقمار والتبغ.

بالإضافة إلى ذلك، يضمن الاستثمار الحلال أن تتجنب الاستثمارات الشركات ذات الديون الكبيرة أو الإيرادات من الفوائد.

الأسهم الحلال

ما هي الأسهم الحلال؟

في ميدان الأمور المالية الإسلامية، يُشير مصطلح “حلال” إلى الأفعال أو الممارسات التي هي جائزة أو قانونية وفقًا للشريعة الإسلامية، كما هو موضح في القرآن.

وبناءً على ذلك، تعني الأسهم الحلال أسهم الشركات التي تدير أعمالها وفقًا للمبادئ الإسلامية، وتتجنب هذه الشركات المشاركة في أنشطة تعتبر “حرام” أو محرمة في الإسلام، والتي تشمل الأعمال المتعلقة بالمقامرة، والكحول، واللحوم الخنزير، وتجنب تراكم الفوائد (الربا).

اختيار الأسهم الحلال يتيح للمستثمرين المسلمين وأولئك الذين يلتزمون بالاستثمار الأخلاقي التأكد من أن اختياراتهم المالية تتفق مع قناعاتهم الدينية أو الأخلاقية.

اقرأ أيضا: تداول الأسهم الأمريكية 2024: دليل شامل للمستثمرين الجدد

السهم الحلال

العوامل التي تحدد الامتثال الشرعي للأسهم

عند التنقل في سوق الأسهم مع التركيز على الامتثال للشريعة الإسلامية، يُعتبر الابتعاد عن الشركات المشاركة مباشرة في أنشطة حرام مجرد جانب واحد؛ هناك نسب مالية محددة ومعايير يجب تحقيقها لكي تُعتبر الأسهم حلال.

وفيما يلي معايير رئيسية تُستخدم عادة لتقييم الامتثال للشريعة الإسلامية وكيف تعرف أنك تستثمر في الأسهم الحلال:

النشاط التجاري للشركة

يحدد مدى امتثال الأسهم للشريعة عن طريق تقييم القيمة المجتمعة للإيرادات المستمدة من الأنشطة الحرام والمشكوك فيها، والتي لا يجب أن تتجاوز 5% من إجمالي الإيرادات (المبيعات الإجمالية + الدخل الآخر).

يضمن هذا المعيار أن تتماشى الأنشطة الرئيسية للشركة مع المبادئ الإسلامية، فإذا تجاوزت إيرادات الشركة من مصادر حرام أو مشكوك فيها هذه النسبة، تعتبر غير متوافقة، مما يحث المستثمرين الذين يبحثون عن الأسهم الحلال على تجنب مثل هذه الشركات.

لمزيد من الوضوح، إليك قائمة بأنشطة الأعمال التي تُعتبر عادة حرام، وبالتالي يجب على المستثمرين السعي وراء الأسهم الحلال تجنب الشركات التي تشارك في هذه الأنشطة:

  • المقامرة: تشمل الأنشطة المتعلقة بالرهان وألعاب الحظ.
  • الكحول: تشمل الشركات المشاركة في إنتاج أو توزيع أو بيع المشروبات الكحولية.
  • منتجات الخنزير: تتضمن الشركات التي تتعامل في لحوم الخنزير ومشتقاتها.
  • التبغ: تشمل الشركات المشاركة في إنتاج أو توزيع أو بيع منتجات التبغ.
  • الماريجوانا: تنطبق على الشركات المشاركة في صناعة القنب، ما لم يكن ذلك خصيصًا لأغراض طبية ويكون موافقًا عليه من قبل علماء الشريعة.
  • الاستنساخ: تتعلق بالشركات المشاركة في استنساخ البشر أو الحيوانات.
  • الأسلحة والدفاع: تشمل الشركات التي تنتج أو تبيع أسلحة أو بنادق أو تشارك في عقود الدفاع.
  • المؤسسات التي تتعامل مع الفوائد: تشمل المؤسسات المالية التي تحقق دخلًا عن طريق القروض ذات الفوائد أو الأوراق المالية.
  • الديون الزائدة: تشير إلى الشركات التي تمتلك مستويات ديون تعتبر زائدة وفقًا لمبادئ التمويل الإسلامي.

الأوراق المالية والأصول ذات الفائدة

وفقًا لمعايير هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI)، تُعد الشركة متوافقة مع الشريعة الإسلامية إذا لم تتجاوز القيمة الإجمالية للأوراق المالية والأصول ذات الفائدة، سواء كانت مصنفة كقصيرة الأمد أو طويلة الأمد، 30٪ من قيمة رأس المال السوقي للشركة.

في التمويل الإسلامي، يُعتبر ربح المال، خاصةً من خلال فرض الفوائد، حرام، وبناءً على ذلك، يخدم هذا المعيار أن تتسق الهيكلة المالية للشركة مع المبادئ الإسلامية المتعلقة بتحريم الفوائد.

اقرأ أيضا: أفضل برنامج لتداول الأسهم للمبتدئين 2024: دليلك للبدء

أسواق الأسهم

الديون ذات الفائدة

الاستفسار عن الديون ذات الفائدة هو خطوة حاسمة في تقييم مدى امتثال سهم لأحكام الشريعة، وتشمل تقييم نسبة الديون ذات الفائدة إلى إجمالي الأصول للشركة.

فيما يلي اعتبارات رئيسية تتعلق بهذا المتطلب:

  • امتثال للشريعة الإسلامية: وفقًا للشريعة الإسلامية، أحد المعايير الأساسية لتحديد الأسهم الحلال هو تقييد الديون ذات الفائدة، على وجه التحديد، لا يجب أن تتجاوز الديون ذات الفائدة مجموع الأصول للشركة 33٪ في أي سنة محددة.
  • تطبيق عالمي: إن معيار 33٪ للديون ذات الفائدة ليس حصريًا للاستثمارات والأسهم الحلال، بل هو معيار معترف به على نطاق واسع يُطبق في مختلف استراتيجيات الاستثمار، ويستخدم العديد من المستثمرين غير المسلمين أيضًا معايير مماثلة كحد أقصى مقبول للمخاطر.
  • تحديات تحديد الديون: قد يواجه التحقق من إجمالي مبلغ الديون ذات الفائدة التي تدين بها الشركة تحديات خلال استعراض البيانات المالية، وقد يتم تسجيل الاقتراضات على أنها قروض خالية من الفائدة من قبل المديرين، وقد لا يكون تفصيل هذه القروض واضحًا بشكل فوري في البيانات المالية الرئيسية.
  • ملاحظات إضافية على الحسابات: للتعامل مع تحدي تحديد الديون ذات الفائدة، يُنصح المستثمرون بفحص المزيد من الملاحظات على الحسابات، حيث تقدم هذه الملاحظات الإضافية تفصيلًا أكثر حول القروض، وتقدم رؤية حول طبيعة الاقتراض، بما في ذلك ما إذا كانت تحمل فائدة أم لا.
  • استعراض البيانات المالية: يسمح استعراض البيانات المالية بعناية، خاصةً في قسم الملاحظات، للمستثمرين بفهم شامل لهيكل الديون للشركة، هذه المعلومات ضرورية لتحديد مدى الامتثال لحد الـ 33٪.

نسبة الأصول الثابتة إلى إجمالي الأصول

التحقق من نسبة الأصول الثابتة إلى إجمالي الأصول هو جانب مهم في تقييم الامتثال لأحكام الشريعة للأسهم الحلال.

إليك أهم النقاط الرئيسية المتعلقة بهذا المتطلب:

  • تعريف الأصول الثابتة: الأصول الثابتة، مثل العقارات، تشير إلى الأصول المالية التي لا يمكن تحويلها بسهولة إلى نقود، وعندما تكون الشركة غير ممولة بشكل كافٍ، قد يكون بيع الأصول الثابتة استراتيجية لجمع الأموال، على الرغم من أن ذلك قد يحدث بقيمة سوقية أدنى.
  • صلة الامتثال للشريعة: يُعتبر وجود الأصول غير الثابتة في سياق الامتثال للشريعة، إذا كانت أصول الشركة سائلة تمامًا، ويمكن بيعها بقيمتها الاسمية دون أي اعتبار إضافي، ولمعالجة هذا الأمر، يفضل أن تشكل الأصول الثابتة ما لا يقل عن 20٪ من الأصول الكلية.
  • تنويع الأصول: المنطق وراء الحد البالغ 20٪ هو ضمان درجة من التنويع في قاعدة الأصول للشركة، الاعتماد فقط على الأصول السائلة قد يشكل مخاطر، ووجود جزء من الأصول غير القابلة للتحويل إلى السيولة يوفر وسيلة تحوط، خاصة في الظروف المالية التحديثية.
  • تحديد الأصول غير القابلة للتحويل إلى السيولة: تشمل الأصول الثابتة القيمة المالية، والعقارات، والمعدات، وغيرها من الأصول غير الملموسة التي تمتلكها الشركة، للتحقق من النسبة، اجمع قيم الأصول الثابتة وقسمها على إجمالي الأصول، ثم ضرب النتيجة في 100 للحصول على نسبة الأصول الثابتة من إجمالي الأصول.
  • اعتبارات الاستثمار: في الاستثمار الشرعي في الأسهم الحلال، يبحث المستثمرون عادة عن الشركات التي تشكل فيها الأصول الثابتة 20٪ أو أكثر من إجمالي الأصول، حيث يُعتبر هذا التوازن مؤشرًا إيجابيًا على وجود قاعدة أصول متنوعة ومستقرة.

في الختام، إن الاستثمار بمبادئ الشريعة الإسلامية لا يقتصر على الالتزام الديني فحسب، بل يتيح أيضًا للمستثمرين بناء محفظة قيمة وأخلاقية.

تحديد الأسهم الحلال يعكس اهتمامًا بالمخاطر المالية والقيم الأخلاقية، بفضل تطور المعايير وتوجيهات العلماء، يستمر الاستثمار الحلال في تقديم فرص جذابة للمستثمرين الذين يسعون لتحقيق النجاح المالي بمسار يتسم بالالتزام والأخلاق.