آخر الأخبار

الرئيسيةتحليلات الأعمالاستراتيجيات الاستثمار في أذون الخزانة: دليلك الشامل

استراتيجيات الاستثمار في أذون الخزانة: دليلك الشامل

تُعد أذون الخزانة أدوات مالية تُصدرها الحكومات لجمع الأموال من السوق، تعتبر هذه الأدوات مهمةً لتمويل النفقات الحكومية وتلبية الاحتياجات المالية العاجلة.

وتتميز أذون الخزانة بفترة استحقاق قصيرة تتراوح عادةً بين بضعة أشهر وسنة واحدة، وتوفر أذون الخزانة عوائد للمستثمرين على الأموال التي قاموا بتقديمها للحكومة.

وتعد أذون الخزانة أدوات ذات مخاطرة أقل من سندات الخزانة طويلة الأجل، يتم بيع أذون الخزانة عادةً من خلال مزادات أو عروض عامة، حيث يعرض المستثمرون أسعار الشراء ويتنافسون للحصول على هذه الأدوات.

ما هي أذون الخزانة؟

أذون الخزانة هي أدوات مالية تُصدر من قبل الحكومة أو البنك المركزي لتمويل النفقات العامة وتلبية الاحتياجات المالية للدولة، تُعرف أيضًا باسم سندات الخزانة أو سندات الدولة.

تعتبر أذون الخزانة واحدة من أدوات التمويل الحكومية التي تتيح للحكومة جمع الأموال من السوق المالية لتمويل مشاريع البنية التحتية، الخدمات العامة، البرامج الاجتماعية، أو لتغطية عجز الموازنة العامة، وتتميز أذونات الخزانة بعدة جوانب:

فترة الاستحقاق

تكون فترة استحقاق أذونات الخزانة قصيرة الأجل، وتصدر عادة لمدة تتراوح بين بضعة أشهر إلى عام واحد، هذا يعني أنها تعد أدوات تمويل مؤقتة لتلبية الاحتياجات الفورية للحكومة.

العائدات

توفر أذونات الخزانة عائدًا لحائزيها على شكل فائدة أو عمولة، يكون معدل العائد على الأذونات محددًا مسبقًا ويتم تحديده على أساس عوامل العرض والطلب في السوق المالية.

اقرأ أيضا: أفضل شركات تداول الفوركس في بريطانيا 2023

السيولة

تُعتبر أذونات الخزانة عادة أدوات سيولة عالية، حيث يمكن للمستثمرين بيعها في السوق الثانوية أو استخدامها كضمان للحصول على قروض من المصارف.

الأمان

تُصدر أذونات الخزانة من قبل الحكومة أو البنك المركزي، مما يجعلها من أدوات التمويل ذات المخاطر المنخفضة عادة، فهي تعتبر التزامًا ماليًا من الحكومة وتستند إلى قوة واستقرار الدولة.

عمومًا، تُستخدم أذونات الخزانة كجزء من استراتيجية تمويل الحكومة لتمويل النفقات العامة وإدارة الديون العامة، وتعتبر أداة مهمة في تعزيز الاستقرار المالي وتلبية احتياجات السيولة للدولة.

أذون الخزانة

ما هي فوائد أذون الخزانة؟

أذونات الخزانة تتمتع بعدة فوائد تجعلها جذابة للحكومات والمستثمرين، وإليك بعض الفوائد الرئيسية لأذونات الخزانة:

تمويل سريع ومؤقت

تتيح أذونات الخزانة للحكومة الحصول على تمويل سريع لتلبية الاحتياجات المالية العاجلة، فهي تُصدر لفترات استحقاق قصيرة الأجل، مما يتيح للحكومة تمويل أعباء المصروفات الحالية أو تمويل مشاريع ذات أولوية مؤقتة.

تنوع في فترات الاستحقاق

تتوفر أذونات الخزانة بفترات استحقاق متنوعة، مما يسمح للحكومة بتناسب استحقاقاتها مع الاحتياجات المالية المحددة، يمكن تصميم الأذونات لتكون بفترات استحقاق قصيرة جدًا، مثل بضعة أيام أو أسابيع، أو فترات أطول تصل إلى عدة أشهر.

سيولة عالية

تُعد أذونات الخزانة أدوات سيولة عالية، حيث يُمكن بيعها في السوق الثانوية بسهولة، يعني ذلك أن المستثمرين الذين يحملون أذونات الخزانة يمكنهم تحويلها إلى سيولة نقدية بسرعة إذا كانوا بحاجة إلى ذلك.

أمان واستقرار

تُصدر أذونات الخزانة من قبل الحكومة أو البنك المركزي، مما يجعلها من أدوات التمويل ذات المخاطر المنخفضة، تعتبر الحكومة المصدرة ملتزمة بسداد رأس المال وفائدة الأذونات في المواعيد المحددة، وبالتالي فإنها تعتبر استثمارًا نسبيًا آمنًا.

اقرأ أيضا: دليل المبتدئين لفهم الرافعة المالية واستراتيجيات التداول الفعّالة

تنوع في الاستثمار

تتيح أذونات الخزانة للمستثمرين تنويع محفظة استثماراتهم، يمكنهم شراء أذونات الخزانة بفترات استحقاق مختلفة وبعائدات متنوعة، مما يتيح لهم توزيع استثماراتهم بين فترات قصيرة ومتوسطة الأجل.

سهولة الوصول

يُمكن الاستثمار في أذونات الخزانة بسهولة، حيث تكون متاحة في الأسواق المالية ومنصات التداول، يمكن للمستثمرين الفردية والمؤسساتية الوصول إلى أذونات الخزانة بسهولة.

أذون الخزانة

ما هي عيوب أذون الخزانة؟

على الرغم من فوائدها، إلا أن أذونات الخزانة قد تحمل أيضًا بعض العيوب والتحديات، ومن بينها:

عائد منخفض

تعتبر أذونات الخزانة استثمارًا آمنًا ومنخفض المخاطر، وبالتالي فإن العائد عليها عادةً محدود، قد يكون عائد أذون الخزانة أقل من العائد على استثمارات أخرى ذات مخاطرة أعلى مثل الأسهم أو السندات الخاصة.

قيود السيولة

قد تواجه المستثمرين قيودًا في سيولة أذونات الخزانة، حيث يحتاجون إلى انتظار وقت الاستحقاق لاسترداد رأس المال المستثمر في الأذون، قد يؤدي ذلك إلى عدم القدرة على الوصول إلى الأموال بسرعة في حالات الحاجة المالية الطارئة.

تأثير أسعار الفائدة

قد يتأثر سعر الأذونات بتغيرات أسعار الفائدة في السوق، وفي حالة ارتفاع أسعار الفائدة، قد يقل الطلب على أذونات الخزانة مما يؤثر على سعرها وقيمتها السوقية.

مخاطر عدم السداد

على الرغم من أن أذونات الخزانة تعتبر استثمار منخفض المخاطر، إلا أنه لا يمكن استبعاد مخاطر عدم سداد الحكومة المصدرة للأذون، قد تواجه الحكومات صعوبات مالية قد تؤثر على قدرتها على سداد الديون المستحقة.

تأثير التضخم

إذا كانت نسبة التضخم ترتفع، فإن قيمة العائد الحقيقي لأذون الخزانة قد تنخفض، قد يتسبب التضخم في تخفيض قوة الشراء للمستثمرين وتقليل القيمة الفعلية للعائد على الاستثمار.

من المهم أن يتم تقييم العيوب والتحديات المحتملة لأذونات الخزانة بشكل كامل ومراعاة الأهداف والاحتياجات المالية الخاصة بك قبل اتخاذ قرار استثمار فيها.

اقرأ أيضا: كيفية الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية

كيفية الاستثمار في أذون الخزانة

للاستثمار في أذونات الخزانة، يمكن اتباع الخطوات التالية:

  • تعرف على مفهوم أذونات الخزانة وكيفية عملها، اطلع على المعلومات المتاحة حول أذونات الخزانة وفوائدها وعيوبها لاتخاذ قرار استثمار مدروس.
  • قم بإجراء البحث عن الأذونات المتاحة في السوق وقارن بينها من حيث العائد والأجل والشروط المطلوبة، قد تحتاج إلى الاستعانة بوسيط مالي أو مستشار مالي للمساعدة في تحليل الأذونات المختلفة وتقييمها.
  • افتح حسابًا استثماريًا لدي وسيط مالي معتمد أو بنك يتعامل مع أذونات الخزانة، قد تحتاج إلى تقديم بعض المعلومات الشخصية والمالية لفتح الحساب.
  • قرر المبلغ الذي تود استثماره في أذونات الخزانة واختر الأذونات التي تلب احتياجاتك وأهدافك المالية، اقرأ وفهم الشروط والأحكام المتعلقة بالاستثمار في الأذونات.
  • قم بوضع طلب شراء للأذونات التي اخترتها من خلال حساب الاستثمار الخاص بك، قد يكون هناك حد أدنى للمبلغ المطلوب للاستثمار في الأذونات.
  • قم بمتابعة أداء استثمارك في أذونات الخزانة والعائد المحقق عليها، تأكد من الالتزام بالشروط المحددة للاستثمار ومواعيد استحقاق الأذونات المستثمرة.

من الضروري أن تتعامل مع وسيط مالي موثوق ومعتمد للقيام بعمليات الشراء والبيع والمتابعة، قد تختلف الإجراءات والشروط بين البلدان والمؤسسات المالية المختلفة، لذا ينصح بالتواصل مع مؤسسة مالية للحصول على تفاصيل أكثر دقة وشاملة.

أذون الخزانة

ما هي طرق شراء أذون الخزانة؟

هناك عدة طرق لشراء أذون الخزانة، إليك بعض الطرق الشائعة:

من خلال البنوك

يمكنك شراء أذون الخزانة من خلال حسابك البنكي، قد تحتاج إلى زيارة البنك الذي تتعامل معه وطلب شراء الأذونات المتاحة، يمكن أن يكون لديك خيارات متعددة فيمَا يتعلق بالفترات الزمنية والعوائد المتاحة.

من خلال وسيط مالي

يمكنك العمل مع وسيط مالي معتمد لشراء أذون الخزانة، سيقوم الوسيط المالي بتوجيهك وتقديم المشورة حول الأذونات المتاحة ويمكن أن يقوم بتنفيذ طلب الشراء نيابة عنك.

عبر الإنترنت

يمكنك شراء أذونات الخزانة عبر الإنترنت من خلال منصات التداول الإلكترونية، يمكن أن تقدم لك هذه المنصات الوصول إلى مجموعة واسعة من الأذونات المتاحة.

وتتيح لك إجراء الشراء بسهولة من أي مكان وفي أي وقت، ومثال على ذلك منصة الشراء المباشر لأذون الخزانة الأمريكية TreasuryDirect.

من خلال مزادات

يمكن أن تكون هناك مزادات لبيع أذونات الخزانة، يمكنك المشاركة في هذه المزادات وتقديم عروض لشراء الأذونات وفقًا للشروط المحددة.

مهما كانت الطريقة التي تختارها، يجب عليك التأكد من أنك تتعامل مع مؤسسة مالية موثوقة ومرخصة، قد تختلف الطرق المتاحة والشروط بين البلدان والمؤسسات المالية المختلفة.

لذا ينصح بالتواصل مع مؤسسة مالية للحصول على تفاصيل أكثر دقة وشاملة.

قد يهمك أيضًا: فهم أسعار الأسهم: دليل شامل للمستثمرين

ما الفرق بين أذون الخزانة وسندات الخزانة؟

أذونات الخزانة وسندات الخزانة هما نوعان مختلفان من الأدوات المالية التي تصدرها الحكومة لجمع الأموال من السوق، وفيما يلي بعض الاختلافات الرئيسية بينهما:

الفترة الزمنية

تعتبر أذونات الخزانة عادةً أدوات قصيرة الأجل، حيث تكون فترة استحقاقها عادة تتراوح بين بضعة أشهر وسنة واحدة، بالمقابل، تعتبر سندات الخزانة عادةً أدوات طويلة الأجل، حيث تكون فترة استحقاقها تتراوح عادةً بين عدة سنوات وعقود.

العوائد

تكون عوائد أذونات الخزانة عادةً أقل من عوائد سندات الخزانة، يعتبر ذلك بسبب الطبيعة القصيرة للأذونات وعدم وجود فترة زمنية طويلة لتحقيق العوائد عليها، بينما تكون سندات الخزانة عادةً توفر عوائد أعلى نظر لفترة الاستثمار الأطول.

المخاطر

تعتبر أذونات الخزانة أقل مخاطرة من سندات الخزانة، يعود ذلك إلى الفترة الزمنية القصيرة للاستثمار في أذونات الخزانة والتي تقلل من تعرض المستثمر للتقلبات في أسعار الفائدة.

ومع ذلك، يجب ملاحظة أن هذه العوامل يمكن أن تختلف اعتمادًا على السياسة المالية للحكومة والظروف الاقتصادية العامة.

أذون الخزانة

متى يتم خَصْم ضرائب أذون الخزانة؟

تختلف سياسة الضرائب المتعلقة بأذونات الخزانة من بلد إلى آخر، في بعض البلدان، قد يتم خَصْم الضرائب عند شراء أذون الخزانة، بينما في بلدان أخرى قد يتم خَصْم الضرائب عند استحقاق الأذونات أو عند استلام العائد عليها.

عادة ما يتم تطبيق الضرائب على الفائدة المستحقة على أذونات الخزانة، وفي بعض البلدان، قد يتم تطبيق ضرائب إضافية على الربح الذي يتم تحقيقه عند بيع أذون الخزانة قبل استحقاقها.

ما معنى إعادة بيع أذون الخزانة؟

إعادة بيع أذون الخزانة تشير إلى عملية بيع هذه الأدوات المالية من قبل المستثمرين الأصليين إلى أطراف ثالثة.

ويتم بيع أذون الخزانة المملوكة بالفعل بواسطة المستثمرين الأصليين بسعر يعكس القيمة السوقية الحالية لهذه الأدوات والعوائد المتوقعة عليها.

إعادة بيع أذون الخزانة يتيح للمستثمرين الأصليين تحقيق ربح على الاستثمارات التي قاموا بها سابقًا، قد يقررون بيع أذون الخزانة الخاصة بهم إذا كانت الأسعار قد ارتفعت منذ الشراء الأصلي، مما يتيح لهم جني الفائدة من هذا الارتفاع في القيمة.

بالعموم، إعادة بيع أذونات الخزانة يتم من خلال السوق الثانوية، حيث يمكن للمستثمرين أن يبيعوا أذونهم للأطراف الثالثة التي ترغب في شرائها.

ويعتبر السوق الثانوية مكانًا لتداول الأدوات المالية المملوكة بالفعل بين المستثمرين، بغض النظر عن الحكومة التي أصدرت الأذون.

إعادة بيع أذونات الخزانة يمكن أن تكون مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق الربح من استثماراتهم قبل استحقاق الأذونات أو لأسباب أخرى مالية أو استراتيجية.

وفي الختام، يعتبر الاستثمار في أذون الخزانة فرصة للمستثمرين لتعزيز أموالهم وتحقيق عائد مالي، مما يجعلها خيارًا استثماريًا شعبيًا للمستثمرين الذين يبحثون عن استثمارات قصيرة الأجل ومنخفضة المخاطر.

ولكن يجب على المستثمرين القيام بتقييم دقيق لأهدافهم المالية والمخاطر المقبولة قبل الاستثمار في أذون الخزانة.