المراقبون يحذرون من Bitcoin بعد وصول عائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستوى له في عامين. حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع عائدات السندات الحكومية الاسمية المعدلة حسب التضخم في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم إلى تعقيد الأمور المتعلقة بأصول المخاطرة.
متابعة: درر الصباغ
المراقبون يحذرون من Bitcoin
فقط عندما تعتقد أن تطورات العملة المشفرة قد وضعت السوق على أسس صلبة ، فإن العوامل الكلية تهدد بزعزعة الأرض مرة أخرى.
على وجه التحديد ، يمكن أن يؤدي ارتفاع عائدات السندات الحكومية الاسمية المعدلة حسب التضخم في الولايات المتحدة . وفي جميع أنحاء العالم إلى تعقيد الأمور المتعلقة بأصول المخاطرة . بما في ذلك البيتكوين والمخزن التقليدي للأصول ذات القيمة مثل الذهب.
وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الحقيقي. أو المعدل حسب التضخم إلى -0.38٪ هذا الأسبوع . وهو أعلى مستوى منذ أوائل يونيو 2020.
وبينما لا يزال العائد سلبيًا ، فقد شهد ارتفاع يقارب 90 درجة بمقدار 66 نقطة أساس في أربعة أسابيع. وكتب جيروين بلوكلاند ، المؤسس ورئيس الأبحاث في منصة أبحاث الاستثمار True Insights ، على موقع تويتر:
“من المرجح أن تحدث خطوة كبيرة أخرى للذهب والبيتكوين عندما تتوقف العائدات الحقيقية عن الارتفاع”.
قالت النشرة الإخبارية الأسبوعية لشركة Kaiko Research التي نُشرت يوم الإثنين:
- “عادة ما تؤدي تكاليف الاقتراض المتزايدة إلى الإضرار بأصول المخاطرة مثل أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة. والتي تبدو أقل جاذبية للمستثمرين من سندات الملاذ الآمن”.
عملة البيتكوين تعني أشياء كثيرة لكثير من الناس. بالنسبة للمؤمنين بالعملات المشفرة ، تعتبر عملة البيتكوين نسخة رقمية من الذهب وبديل للدولار الأمريكي ، وهو عملة احتياطية عالمية. الأمر الذي جعل المراقبون يحذرون من Bitcoin .
ومع ذلك ، فإن المستثمرين التقليديين في السوق يتعاملون معه إلى حد كبير على أنه أصل ينطوي على مخاطر على غرار الأسهم. هذا واضح من علاقته القوية مع S&P 500 والأسهم التكنولوجية.
يظهر الرسم البياني أعلاه عدم وجود ارتباط ثابت بين البيتكوين والعائد الحقيقي. ومع ذلك ، تزامنت ذروة عملة البيتكوين في نوفمبر مع أدنى مستوى في العائد الحقيقي لمدة 10 سنوات.
ربما قام متداولو الماكرو ، الذين جمعوا عملة البيتكوين كمخزن للأصول القيمة. في أعقاب الانهيار الناجم عن فيروس كورونا في مارس 2020 ، بتقليص التعرض ، وتتبع الارتفاع في العائد الحقيقي .
التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي
في حين أدت التوقعات المتشددة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والاستمرار في ارتفاع عائد 10 سنوات الاسمي إلى زيادة حادة في العائد الحقيقي.
بلغ العائد الاسمي أعلى مستوى في ثلاث سنوات عند 2.6٪ في وقت النشر. وهو ما يمثل ارتفاعًا بمقدار 40 نقطة أساس منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 16 مارس ، وفقًا لمنصة الرسوم البيانية TradingView.
ارتفع العائد بأكثر من 100 نقطة أساس على أساس سنوي وأصبح الارتفاع مصدر قلق للملاحظين.
كتب جون أوثرز كبير محرري الأسواق في بلومبرج:
- “الارتفاع في عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مستمر في التعاملات الآسيوية”.
- “كان هناك الكثير من الإنذارات الكاذبة في سوق السندات على مر السنين. لكن هذا بدأ يشبه إلى حد كبير الاختراق الذي كان يخشى منذ فترة طويلة “.
تضاعف NS&I الفائدة على سندات التوفير الخضراء ولكنها لا تزال متخلفة عن رواد السوق
